El euro digital es una arquitectura de control, no una actualización de la moneda.
La exención de comisiones de Italia para pagos bajo los €10 es la distracción. El diseño real ya está sobre la mesa en el trílogo cerrado: un límite de tenencia fijo de €3.000 por persona y un barrido obligatorio cada 24 horas que fuerza cualquier saldo comercial de vuelta a un banco privado. Esos dos números no son detalles técnicos. Son el mecanismo que evita que el euro digital compita con los depósitos bancarios. El BCE no va a permitir que su propio pasivo se convierta en una alternativa genuina como reserva de valor. Podés tener una cantidad limitada de dinero de banco central; más allá de ese techo, el sistema lo devuelve a los balances de la banca privada. Eso no es dinero que te pertenece. Es dinero emitido en alquiler, con el propietario poniendo las condiciones.
La privacidad sigue la misma lógica. Los pagos offline están diseñados para parecerse al efectivo: visibles solo para las dos partes. Los pagos online son lo opuesto: cada transacción pasa por un banco o proveedor de servicios de pago, plenamente identificada, plenamente sujeta a la red de controles AML/CFT existente. La afirmación del BCE de que "no puede identificar por sí mismo a las partes" es cierta e irrelevante. La arquitectura garantiza que alguien sí puede. El efectivo nunca necesitó un intermediario con mandato regulatorio. El euro digital sí, por defecto, en el momento en que sale del bolsillo offline.
Nada de esto fue votado por el público. Los límites de programabilidad, el tope de tenencia final y las reglas exactas sobre quién ve los datos todavía se están definiendo entre el Consejo y el Parlamento en salas a las que el público nunca entra. Sin referéndum. Sin voto parlamentario nacional que ate realmente el resultado. Una moneda que va a convivir con el efectivo físico o desplazarlo gradualmente para 340 millones de personas se está cerrando como un compromiso administrativo.
Esto no es autonomía estratégica frente a Visa y Mastercard. Un sistema de dos niveles que mantiene a los bancos y a los PSP como capa intermediaria obligatoria deja ese duopolio intacto. Lo que construye es un segundo canal, paralelo, de control monetario que hoy no existe: un techo fijado por el BCE sobre las tenencias privadas, un riel de pagos que identifica a los usuarios por defecto, y un reglamento escrito sin que la gente que estará obligada a vivir bajo él haya visto nunca el borrador.
Llamalo por su nombre. Centralización con un mejor comunicado de prensa.